เทรดเดอร์ในปัจจุบันได้สร้างกลยุทธ์การซื้อขายภายใต้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing) ที่ครองตลาดฟอเร็กซ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในไม่ช้านี้ สถานการณ์จะเปลี่ยนไปอย่างมาก เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐได้ตัดสินใจเปลี่ยนนโยบายและเปลี่ยนไปใช้มาตรการการเงินแบบหดตัว (Quantitative Tightening) แทนเป็นเวลาอย่างน้อย 3 ปี
เทรดเดอร์จำนวนมาก โดยเฉพาะมือใหม่ ไม่เคยได้ยินแนวคิดเหล่านี้ด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตามจะต้องมีการปรับการเทรดตามนโยบายใหม่นี้ให้ได้ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลลัพธ์การเทรดของพวกเขา เรามาดูกันว่ามาตรการเหล่านี้คืออะไรและมีผลกระทบต่อตลาดอย่างไร
มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
ตัวระบบประกอบไปด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวโดยไม่คำนึงถึงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง ซึ่งทำให้เศรษฐกิจมีสภาพคล่องมากเกินไป
มาตรการนี้เริ่มต้นในปี 2006 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐต้องลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วเพื่อรองรับตลาดการเงินอันเนื่องมาจากวิกฤตในภาคอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากขาดสภาพคล่อง ธนาคารกลางจึงเริ่มดำเนินโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นระยะ โดยหวังว่าจะครอบคลุมการเติบโตของปริมาณเงินผ่านการเติบโตของจีดีพี
การใช้มาตรการ QE เป็นระยะทำให้เกิดความผันผวนของอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ในช่วงรอบที่สองในปี 2011 อัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นเป็น 3.6% การใช้มาตรการ QE ทั้งสามรอบไม่สามารถนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาได้ ในปี 2014 ธนาคารกลางเปลี่ยนไปใช้มาตรการการเงินแบบหดตัวเป็นครั้งแรก
วิกฤตการณ์ในปี 2020 บีบให้ต้องใช้มาตรการ QE อีกครั้ง เม็ดเงินกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ถูกอัดฉีดเข้าสู่เศรษฐกิจ การอัดฉีดสำหรับสามรอบแรกของมาตรการนี้มีมูลค่ารวม 1.2 ล้านล้านดอลลาร์
เนื่องจากการแพร่ระบาดของโควิดและการล็อกดาวน์ ทำให้ธุรกิจของสหรัฐอเมริกาไม่สามารถรับเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งทำให้อัตราเงินเฟ้อขยายตัวมหาศาล เพื่อปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจ ธนาคารกลางจึงตัดสินใจใช้มาตรการ QT ตามการคาดการณ์จะใช้เวลาสามปีในการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ให้ดีขึ้น
มาตรการการเงินแบบหดตัว
การซื้อพันธบัตรนำไปสู่การเติบโตของงบดุลของ Fed จนทำให้ GDP เพิ่มขึ้น 36% ก็ยังไม่สามารถรองรับเงินเฟ้อได้ ดังนั้น Fed จึงได้เริ่มวงจรของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมช่วงฤดูร้อนปี 2022 สหรัฐอเมริกาจะเริ่มขายพันธบัตรภายในมาตรการการเงินแบบหดตัว และภายในเดือนมกราคม 2023 Fed หวังว่างบดุลจะลดลงอย่างเห็นได้ชัด
ในอีกสามปีข้างหน้า คาดว่ามาตรการ QT จะทำให้ธนบัตรมูลค่า 2-2.5 พันล้านดอลลาร์ถูกถอนออกไป การเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐเพียง 5% และอัตราดอกเบี้ย 2% ก็เพียงพอที่จะลดอัตราเงินเฟ้อลงอย่างรวดเร็วในอนาคตอันใกล้นี้
เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย Fed จะต้องนำเงิน 100 พันล้านดอลลาร์ออกจากตลาดทุกเดือน การใช้มาตรการแต่ละครั้งจะมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดสกุลเงิน ส่งผลให้เกิดแท่งเทียนแท่งยาวและราคาบนกราฟมีความผันผวน ในบทความถัดไป เราจะมาดูกันว่ามาตรการจะส่งผลต่อสกุลเงินดิจิทัลและเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์อย่างไร
Quantitative Easing: QE (การผ่อนคลายเชิงปริมาณ) เทียบกับ Quantitative Tightening: QT (การกระชับเชิงปริมาณ)
ดังนั้น QE และ QT จึงมีการกระทำที่ตรงข้ามกัน ซึ่ง Quantitative Easing ใช้เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ลดอัตราดอกเบี้ยและทำให้ธุรกิจและประชาชนลงทุนหรือใช้จ่ายเงินมากขึ้น ในขณะที่ Quantitative Tightening ใช้เพื่อคลายความแออัดของเศรษฐกิจ ความเสี่ยงที่สำคัญของ Quantitative Tightening คือผลกระทบที่อาจทำให้ตลาดการเงินไม่มั่นคงและทำให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจโลก ในทางกลับกัน Quantitative Easing อาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่สูงเช่นเดียวกับในช่วงวิกฤตการณ์โควิด-19 และการลดค่าเงิน