Многие трейдеры даже не слышали об этих понятиях. Несмотря на это, им придется адаптироваться под новую программу, так как смена направления может сильно сказаться на результатах их торговли. Давайте разберемся, что это на программы и как они влияют на рынок.
Программа Quantitative Easing
Сама система состоит в выкупе долгосрочных и гособлигаций без учета процентных ставок центробанка, что приводит экономику в состояние чрезмерной ликвидности.
Все началось с 2006 года, когда ФРС пришлось резко снизить ставку для поддержания финансовых рынков из-за ипотечного кризиса. Из-за отсутствия результатов, ФРС начал периодически проводить программу количественного смягчения, надеясь на покрытие роста денежного предложения за счет роста ВВП.
Периодический запуск программы QE приводил к постоянному колебанию уровня инфляции. Во время второго цикла в 2011 году инфляция подскочила до 3.6%. Три раунда программы так и не привели к росту экономики в стране. В 2014 ФРС впервые перешла на программу количественного ужесточения.
Кризис 2020 года вынудил вернуться к программу QE. В экономику влили более $2 трлн. Вливание за первые три раунда программы суммарно составляло $1.2 трлн.
Из-за пандемии и локаутов бизнес США не мог эффективно освоить полученные деньги, что привело к гигантскому скачку инфляции. Чтобы улучшить состояние экономики, ФРС решилась на введение программы QT. По прогнозам, на изменение ситуации понадобится три года.
Программа Quantitative Tightening
Покупка облигаций привела к росту баланса ФРС до таких размеров, что даже 36% прирост ВВП не способен покрыть инфляцию. Потому в рамках программы QT в марте стартовал цикл роста процентных ставок, а летом ожидается начало распродажи облигаций. К январю 2023 года ФРС надеется на заметное сокращение баланса.
За предстоящие три года программу QT ожидается изъятие $2-2,5 млрд банкнот. Роста экономики США всего в 5% и процентной ставки в 2% хватит, чтобы резко снизить уровень инфляции в ближайшее время.
Для достижения этих целей ФРС должна выводить с рынка по $100 млрд каждый месяц. Каждый аукцион будет оказывать значительное влияние на валютный рынок, что приведет к появлению заметных свечей и скачков на графике. В следующей статье мы рассмотрим, как смена программы может повлиять на криптовалюту и Форекс.