Валютный рынок
Программа QT неизбежно повлияет на Форекс из-за выкачивания из финансовой системы огромного количества денег. Официально этот процесс называется стерилизацией денежной массы. Что может случиться с рынком этим летом, можно судить по прежним результатам программы количественного ужесточения.
Первый тур программы в 2017 году совместили с увеличением процентной ставки, что позволило успешно остановить и развернуть график пары EURUSD. Первые несколько месяцев QT никак не сказывалось на рынке Форекс, так как стерилизация составляла всего $10 млрд в месяц. Однако объемы постепенно росли.
Изъятие $30 млрд за раз привело к стабильному росту индекса доллара DXY. От чрезмерного укрепления USD начали страдать остальные валюты. Программу QT отменили в 2018 по требованию президента Дональда Трампа, для которого рост рынка акций имел большее значение, чем стимулирование внутреннего спроса.
Предполагается, что в 2022 году изъятия будут достигать $100 млрд в месяц. Это приведет к резкому укреплению DXY. В этом случае, стоимость USD может сравняться с EUR, так как ЕЦБ придерживается мягкой монетарной политики и ему будет нечего противопоставить США.
До официального начала программы QT никаких изменений на рынке не ожидается. До лета следует опираться на другие фундаментальные факторы. Однако с июня стоит приготовиться к росту USD. Долгосрочный основной тренд может принести значительную прибыль трейдерам, использующим стратегию мартингейл.
Рынок акций
Действия Дональда Трампа, направленные на укрепление рынка акций, привели к их рекордному росту. Однако, торговая война с Китаем привела к сильному снижению их стоимости. В это время объему изъятия денежных средств составляли уже $50 млрд в месяц. Только отмена программы QT позволила некоторым индексам (вроде NASDAQ и S&P500) вернуться к своим максимумам.
На данный момент рынок акций находится на довольно привлекательном уровне, однако впереди ожидается снижение графиков до уровня 2021 года. Если это случится до начала июня, стоит помнить о двух вещах:
- Этот отскок сможет немного сгладит последствия стерилизации денежной массы.
- Рынок придет в состояние высокой волатильности. Внесите корректировки в свою систему управления рисками.
Рынок криптовалют
В 2017 году стоимость биткоина достигла уровня в $20,000, однако к 2018 году его цена упала на 80%. Сложно сказать, связано ли подобное падение с программой QT, так как она совпала с другими неблагоприятными для криптовалют событиями:
- Массовый запрет ICO
- Запрет криптобирж в Китае
Курс криптовалют в целом зависит от многих факторов, включая реализацию кода и уровню внедрения коинов. Вы всегда сможете хорошо заработать на некоторых из них.
Стоимость биткоина, напротив, сильно зависит от цены на USD и DXY. Новый раунд программы QT может вызвать падение биткоина на 80% и вернуться к прежним максимум он сможет только через несколько лет.
Заключение
Высока вероятность, что программа количественного ужесточения будет закрыта раньше, чем через заявленные три года, так как через два года президент Джо Байден наверняка будет переизбираться и захочет восстановить пикирующую экономику к моменту выборов. А пока стоит помнить, что QT неизбежно скажется на всех рынках. К началу лета пересмотрите свою систему управления рисками и торговые стратегии.